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余额同比增长17.72% 地产信托又见疯狂
作者:admin    发布时间: 2019-03-25 16:42

责任编辑:张国帅

  截至2018年末,信托行业风险项目为872个,规模为2221.89亿元,相较2017年末同比攀升69.05%。资深信托研究员袁吉伟认为,2019年需要特别关注平台类、房地产类项目的风险。需要关注中小企业、三四线项目风险,2019年将是房地产信托到期量较大的年份。

  “我们应该尽量选择拥有充足抵质押物和综合实力较强的交易对手,”有信托公司房地产部门的业务负责人向记者指出:“除了业务门槛要求外,我们还会关注项目公司及集团、实际控制人的负面信息、违约事件或纠纷、民间借贷等情况。”

  信托业降速增质

  “2018年在各种政策双向调整下,年初要求控制规模,年终肯定一些良性通道,让信托公司抓紧放。”某信托公司研究发展部总经理指出,“整体趋势是加大支持实体经济,2018年整个行业的资产配置方向是往工商企业、技术产业和房地产行业的。房地产背后是几十个上下游行业,是实体经济。”

  多位受访行业人士均提及,房地产信托的风险主要包括:房地产宏观调控政策风险、房企资金流动性风险和信用风险以及房地产业务合规性风险。

  复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示,由于房地产信托产品有相对高的收益率,使这一领域保持了吸引资金的市场优势。

  近期,中铁信托牵头研究的《2018年信托业专题研究报告》指出,普通房地产开发不属于资管新规鼓励投资的行业;以前的“明股实债”模式受到挑战;打破刚兑使得房地产信托项目资金流动性压力更大。

  据中国信托业协会3月13日发布的报告,截至2018年末,全市场信托资产减少4379.47亿元至22.7万亿元。与此同时,截至2018年四季度末,房地产信托余额为2.69万亿元,同比增长17.72%,环比增长2.76%。

  “伴随着刚兑的打破,意味着每家信托公司凭本事吃饭,风控能力的建设显得尤为重要。投资者在选择哪家信托公司房地产产品时,绝对是更加看重信托机构自身的能力、交易对手的标准、产品的设计运营以及曾经发生过的违约、不良的处置能力等。”上述信托公司总经理还指出,在资管新规要求下,房地产信托在产品交易结构设计、净值化管理、风控要求方面都面临着一些挑战,比如房地产业务主要是非标投资,如何进行每日净值的估算。

  此外,标准普益数据显示,截至3月20日,就披露募集规模的743只房地产集合类信托来看,2019年平均每只房地产类信托产品募集规模约1.8亿元。不过,从收益率来看则在下滑。2月房地产信托平均预期收益率为8.25%,环比减少0.08个百分点。

  普益信托研究员吴红丽指出:“房地产信托逆势增长,一方面说明信托业正逐步调整业务机构,亚投彩票||http://www.ynhbsjz.com 七星彩票||http://www.yzwbx.com 盛世彩票||http://www.jmxidi.com 惠民彩票||http://www.dzjdzpc.com 乐博彩票||http://www.jxvxs.com增强实体经济领域的投资力度:另一方面也说明房企资金需求较高,宏观调控下通过银行渠道融资困难,转而推高房地产类信托逆势增长。”

  四家信托曾被罚

  对此,一位行业人士表示:“如果是干净的资产、办理了抵押相关的全套法律文书,应该是没有问题的。”上述房地产信托业务人士则提出,还要注意抵押物的完整性,一是地理意义上的完整性,以确保处置的方便;二是抵押的权利也要完整。

  陈嘉玲,郑利鹏

  此外,本报记者不完全统计发现,2018年银保监会共下发24张信托罚单,合计罚款1450万元。其中 4家信托公司因房地产业务受到处罚,处罚事由包括“房地产开发二级资质审核不符合要求”“违规向土地收购储备中心放贷,严重违反审慎经营规则”“将信托资金违规用于土地储备贷款”“房地产项目贷款审批管理不审慎”等。

  事实上,2018年房地产信托的占比逐季上升0.5~1.5个百分点。2018年四季度末,房地产资金信托新增占比20.03%,与三季度末的20.26%不相上下。

  而在发行市场上,普益标准的数据显示,截至3月20日,就披露募集规模的743只房地产集合类信托来看,2019年平均每只房地产类信托产品募集规模约1.8亿元。

  与此同时,从发行市场上看,2019年房地产信托仍持续保持其一席之地。据《中国经营报》记者不完全统计,3月份前半个月,各家信托公司合计发行100只房地产集合信托产品,占比30.67%。

  实际上,自房地产行业去库存以来,融资渠道一直收紧,今年房地产公司资金链仍会比较紧张。上述信托公司总经理还表示:“这是一个有利于行业调整和洗牌的过程,没有能力、杠杆率过高的企业会被剔除。信托公司也应该适应行业调整,比如集中做实力排名前30的房企,或一家融资主体做更大规模。”

  记者注意到,2018年资金信托为18.95万亿元,同比下降13.51%。而从资金信托余额在五大领域的占比来看,去年底的排序是工商企业(29.90%)、金融机构(15.99%)、基础产业(14.59%)、房地产业(14.18%)、证券市场(11.59%)。

  余额同比增长17.72% 地产信托又见疯狂

  此外,吴红丽还提醒投资者,“在选择房地产信托产品时不应只追求高收益,也需要注意流动性和产品违约风险,尽量选择适合自身风险承受能力的房地产类信托。”

  据了解,目前,风险把控较好的信托公司提高门槛要求,将合作融资主体划定在房企综合实力排名前30名左右,甚至更高。大多数信托公司要求选择与销售额排名百强或50强的房企合作。“除了选择企业,地产项目会尽量选择一线、二线重要城市,三、四线城市的项目只与行业龙头公司合作,且项目位置比较好。”

  随着信托业2018年四季度最新数据出炉,信托行业的发展情况亦展露出来。

  中国信托业协会表示,信托业当前面临的双重任务是,既要有效防控金融风险,消除各种风险“雷点”,又要积极推动业务转型,在防控风险中避免资产规模的大起大落。

  《中国经营报》记者注意到,截至四季度末,房地产信托余额为2.69万亿元,与2017年四季度末的2.28万亿元相比,同比增长17.72%,环比2018年三季度2.62万亿元增长2.76%。此外,房地产信托余额占比14.18%,环比增长0.76个百分点,同比增长3.76个百分点。

  据中国信托业协会3月13日发布的报告,截至2018年末,全市场信托资产减少4379.47亿元至22.7万亿元。

  但不同于房地产业资金信托规模和占比双增,截至2018年四季度末,资金信托流向工商企业有5.67万亿元,同比2017年四季度的6.10万亿元下降7.12%,几乎又是同期资金信托下降幅度的一半。

  在信托资产总规模下降的同时,房地产信托持续增长。

  资管新规提出减少存量风险,严防增量风险的底线思维要求,信托行业降速增质,信托资产规模呈现缩水态势。

  多位受访行业人士均提及,房地产信托的风险主要包括:房地产宏观调控政策风险、房企资金流动性风险和信用风险以及房地产业务合规性风险。

  近日,媒体爆出重庆典雅地产公司破产重整案,牵涉4家信托公司和14家银行。其中,一家信托公司相关贷款产品对应的抵押物部分资产因置换问题,已被自然人占有和使用,在追偿债务时导致查封后又被判解除查封而无法执行。

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